Mange vet hvem Steve Jobs var, noen vet hvem Steve Wozniak er, få vet hvem Ronald Wayne er. Ronald var med å grunnlegge Apple i sin tid, men mistet troen på selskapet og solgte sin andel (10%) tilbake til Jobs og Wozniak for 800 USD i 1976. Verdien på denne andelen idag er 350 millarder USD.
Arne Fredly sa en gang; ikke se i bakspeilet, for da blir du gal.
Hva er poenget?
Du kommer til å gjøre mange feil, og noen ganger vil du også bli tvunget til å gi opp noe for å gjøre andre ting. I livet har man kanskje tid, og kan gjøre mye paralellt, men pengene kan dessverre kun være et sted om gangen. Så kan man diversifisere, men problemet med det, er at man ikke har uendelig med fokus. Så fokus er altså knapphetsgodet.
Hvorfor jeg sier gjør din egen research, er at svært få egentlig gjør det, men hvis du gjør det, lærer du svært mye og kan komme veldig langt. Selv store kjente investorer følger ofte for dårlig med, og overlater mye til ansatte, som ikke nødvendigvis har kontroll.
La oss ta den kjente investoren Mats Qviberg, som nok forstår en hel del. Likefullt valgte samme person med sine ansatte, å kjøpe seg inn i Catena Media idet Henrik Ekdahl solgte seg kraftig ned.
Catena Media (CTM) var en stjerne på Stockholmsbørsen, og hadde en stund nevnte Ekdahl via Optimizer Invest (legg merke til det navnet – optimizer) ikke bare som den største investoren, men også ved spakene, endog var det nettopp Optimizer som hadde funnet selskapet og notert det.
Catena var bra saker, kontor på Malta, holdt på med noe veldig smarte greier. Veldig smarte greier som ingen helt kunne forklare, i alle fall ikke den gjennomsnittlige Catena-aksjonær. Affiliate-et-eller-annet. Når Ekdahl hadde optimalisert nok og det var godt med hype, valgte han å storselge på 100 SEK. Mats Qviberg mente derimot at dette var et varp, så han kjøpte på dippen.
Nå skal jeg ikke påstå noe som helst, men jeg tviler på at den gamle bankmannen forstår seg bedre på betting-lead-gen et-eller-annet enn Ekdahl, som også hadde bakgrunn fra Betsson og Befsafe.
Det hadde vært interessant å lese en seriøs analyse av Catena fra noen som faktisk forstod hva selskapet holdt på med. Fordi mye av virksomheten bestod nok i å kjøpe andre selskaper innen samme sektor, som så ble repriset på Catenas langt bedre multipler. Men hva var kjernevirksomheten egentlig verdt?
En morsom historie fra Dotcom-tiden er at Alexander Vik puttet et hotell inn i IT-boblen sin for å skape omsetning.
Uansett. Idag, mange år etter, sitter fortsatt Mats Qviberg som største aksjonær, mens aksjen handles på 2.50kr. Lærdommen er: aldri kjøp ting du ikke forstår.
Samtidig får man iblant muligheter til å gjøre ting hvor man rett og slett ikke har så god innsikt, men oddsene kan da være veldig gode. Jeg vurderte flere av disse, men gjort dessverre aldri noe mer med dem:
I 2016 da Trump stilte til valg, fikk man en liten periode hele 55:1 i odds. I 2014 så jeg på Bitcoin som hadde rast hele 800 dollar, fra 1 000 til 200. Ideen bak Bitcoin er det begrensede tilbudet, men problemet er at jeg var sikker på at det ville bli forbudt. Idag er kursen 100 000 dollar. Hadde også muligheten til å kjøpe meg inn i en startup hvor jeg kjente gründer godt, men så enorm cash-burn og lite jeg trodde på, uten å følge det nok opp, som nettopp var problemet. Det er vanskelig å prise et par karer med enorm cash-burn uten en klar forretningsidé utover noe run-of-the-mill-greier til 10 mill, men iblant må det gjøres.
Det er lett å avskrive ting, men solen snur. Så i tillegg til å lete etter gull på brannsalg, kan man også lete etter gull på branntomter. Det er viktig å ikke bli for godt vant som investor; man må ned i materien, for der ligger de største skattene. Slik fikk tilfeldigvis Ekdahl høre om Catena fra hushjelpen sin som var samboer med en av gründerne. Selskapet ble notert på First North med exit rundt 8 mrd få år etterpå.
Det er mange på børs som lever av hype og lureri. Eksempelvis kan man kjøpe et ikke-drivverdig gassfelt i Ukraina og hype det mot småsparere som ikke har peiling. Ellers starte gullgruve i Afrika. Hva vet vel jeg om gullgraving i Afrika. Men slik møttes visstnok Trøim og John Fredriksen i sin tid, begge hadde rotet seg inn i samme gullgruve.
Markedstanker 